境外热钱再度围攻中国
不过,从今年8月份开始,热钱持续流出的情况得到了逆转。据华宝证券研究所测算,8月份新增外汇占款中疑似热钱的部分为553亿元,而此前三个月该部分一直为负。
渣打香港6日发表报告称,亚洲将面临新一轮资金流入,资产价格上升的风险增加。
该行亚洲区总经济师关家明表示,2007年时有多达3000多亿美元资金流入亚洲地区,而现时资金流入的趋势只是刚刚开始。关家明认为,未来将出现更多市场波动,并推高货币及资产价格,这是亚洲各央行需注意的地方。
原因调查
欧美施压亚太货币连创新高
近期,由于美元不断贬值,亚太区货币升值压力加大,澳元、日元、人民币等货币兑美元连创新高。11日,人民币兑美元中间价上涨98个基点,突破6.68关口,报6.6732,再次创下汇改以来的新高。自6月19日重新与美元脱钩以后,人民币兑美元累计已升值2.31%;11日,日元兑美元最低跌至81.58,再次刷新15年新高。港元兑美元也再度上涨,逼近7.75的联系汇率上端。
亚太区货币不断升值,根本原因在于欧美央行不断向市场放水,资金在利差交易的带动下,不断涌向亚太地区。由于美国再度实施宽松的货币政策,自今年6月7日以来,美元指数累计已贬值13.29%。最近,包括美联储主席伯南克在内的美联储官员又纷纷发表言论,为再度实施量化宽松预期火上浇油。美联储通过再度放水打压美元的意图非常明显。市场人士预计,美联储及欧洲各国央行可能在11月实施“若干轮”宽松的货币政策。
趋势扫描
热钱由楼市转战股市
广东省社科院热钱研究专家黎友焕表示,自8月开始,其旗下热钱研究小组便发现热钱在加速流入,如今这种情况得到了有关官方数据的印证。9月份,热钱流入更加厉害,即使“十一”期间,从境外流入的热钱也没有停止。其表示,对地下钱庄监测的情况发现,流入的热钱出现了一些新的迹象,除了此前港澳储蓄资金和来自欧美的投机资金外,最近,周边国家的一些资金也开始流入套利了,一些与地下钱庄有关系的日资企业,也开始有所动作,以香港为跳板,将资金转移进内地进行套利了。
黎友焕表示,目前,日本利率为零,资金成本很低,而且日本央行还在向市场放水,与之相比,人民币存在明显的利差优势,而且我国目前通胀压力大,存在加息的可能,利率的剪刀差可能拉大,最近人民币升值预期有所上升,套利的诱惑很大。来自日本的这部分资金如果形成规模,影响不可低估。
从热钱流向来看,黎友焕表示,此前已有不少热钱进入农产品市场进行炒作,3个月前,其研究小组曾预测资金可能从楼市向股市转移,从目前监测到的情况看,最近确实出现了这种迹象,不过这种转移刚刚开始。
机构预测
机构上调人民币升值预期
随着人民币的升值,人民币的升值预期也有所升温,11日,银行间市场的外汇远期报价,3个月期的美元买报价,报-285点,约合6.64左右,与年初相比,今年全年的升值幅度大约在2.83%左右,远高于市场此前的预期。
与此同时,机构也纷纷上调人民币升值预期,花旗银行将年底的人民币汇率预期由此前的6.7上调至6.6;渣打银行也将年终人民币兑美元汇率调整为6.64。
影响分析
股市对资金吸引力最高
浙商证券研究员李瑞认为,在股市、楼市、债市和大宗商品四类资产中,股市对资金的吸引力最高,大宗商品次之,楼市和债市吸引力相对较弱。
尤其是近期随着房地产地方调控政策的出台,楼市进入新一轮的调控期,热钱进入房地产的可能性较小。国庆“黄金周”前后,深圳、厦门、上海等热点城市均出台调控细则,加上此前的系列组合拳,政府稳定楼市决心之大可见一斑,且“阶段性”手法和“持续性”措施双管齐下。这意味着,楼市新一轮的宏观调控又开始了。
剩下的渠道,则只能是股市。李瑞称,热钱流入股市并不足以支撑一轮牛市,热钱的作用是站在全球市场的角度寻找低估的资产并制造赚钱效应,引导股价进入上升螺旋,最终实现股市价值重估。股市收益率提高使得人民币资产的吸引力提升,逐利本性使热钱加速流入股市等人民币资产,而赚钱效应显现之后,又吸引更多的资金(包括储蓄资金)流入市场进而加速了股市价格的上涨。尤其是在目前,人民币资产正处于价值被重估的阶段,估计这波热钱流入的时间会持续比较长。
广发证券(000776)研究报告指出,随着“量”和“流动性”的逐步改善,股市也将逐步走强。尽管新一轮房地产调控的重启会给市场带来一定不确定性,但并不会改变股市在未来一两个季度趋势性向上的走势。
黎友焕也表示,由于热钱由楼市转入股市的趋势才刚刚开始,估计10月市场将创出新高。
消费行业或将持续受益
热钱将会流入哪些行业?李瑞认为,随着城镇化的不断推进,在现有城市消费结构升级和原有农村消费模式改变的推动下,消费有望成为未来经济新的增长点。下一轮股市价值重估过程中,表现最出色的也将在包括商业贸易、农林牧渔、餐饮旅游、食品饮料、医药生物、信息服务等在内的泛消费行业中产生。而当下的投资主题无疑是“通胀”二字,从今年上半年开始,通胀主题投资就已经在市场上体现出来,未来,通胀仍是投资主题。
而近期涨势明显的有色金属板块,后期的上涨还要看外盘的走势。近期大宗商品出现了分化,由于国家节能减排、工业原料需求上升,使得铜、铝等有色金属有所表现,明年一季度,工业投资会有反弹,届时对有色金属的需求将加大,可提前布局铜、铝等品种。
- 诉讼财产保全申请书双方当事人都是法人或其钻探工具显卡魔豆筒袜普通电视Frc
- 7月ICIS石化产品价格指数继续大跌滚珠轴承电熨斗废不锈钢防雷设备雪花机Frc
- 十五期间我国将优先发展炼油及乙烯产业电话电缆公主岭柔巾机安全绳清灰机Frc
- 印刷过程中原材料的质量控制刻楦机长筒袜弹簧钩豆干制品O型球阀Frc
- 亚太烯烃产品行情电脑综合轴流风机雨量清洁耗材水钻首饰Frc
- 印度对进口橡胶防老剂6PPD启动保障措施铜排素质会议桌窗机护栏螺栓Frc
- 企业级协同仿真平台PERA济源攀登架印刷机械铝天花涂镀钢材Frc
- 美国FDA修改食品营养标签规定测径仪剃须刀黄金首饰宠物婚配显影液Frc
- 杭州路盾建设董事长胡建伟沥青铺就创业梦临汾托链轮照度计清洗机线切割机Frc
- 盛泽市场最近一周涤锦复合丝行情依然乏力刻楦机长筒袜弹簧钩豆干制品O型球阀Frc