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境外热钱再度围攻中国

发布时间:2021-01-07 21:16:38 阅读: 来源:滚筒厂家

不过,从今年8月份开始,热钱持续流出的情况得到了逆转。据华宝证券研究所测算,8月份新增外汇占款中疑似热钱的部分为553亿元,而此前三个月该部分一直为负。

渣打香港6日发表报告称,亚洲将面临新一轮资金流入,资产价格上升的风险增加。

该行亚洲区总经济师关家明表示,2007年时有多达3000多亿美元资金流入亚洲地区,而现时资金流入的趋势只是刚刚开始。关家明认为,未来将出现更多市场波动,并推高货币及资产价格,这是亚洲各央行需注意的地方。

原因调查

欧美施压亚太货币连创新高

近期,由于美元不断贬值,亚太区货币升值压力加大,澳元、日元、人民币等货币兑美元连创新高。11日,人民币兑美元中间价上涨98个基点,突破6.68关口,报6.6732,再次创下汇改以来的新高。自6月19日重新与美元脱钩以后,人民币兑美元累计已升值2.31%;11日,日元兑美元最低跌至81.58,再次刷新15年新高。港元兑美元也再度上涨,逼近7.75的联系汇率上端。

亚太区货币不断升值,根本原因在于欧美央行不断向市场放水,资金在利差交易的带动下,不断涌向亚太地区。由于美国再度实施宽松的货币政策,自今年6月7日以来,美元指数累计已贬值13.29%。最近,包括美联储主席伯南克在内的美联储官员又纷纷发表言论,为再度实施量化宽松预期火上浇油。美联储通过再度放水打压美元的意图非常明显。市场人士预计,美联储及欧洲各国央行可能在11月实施“若干轮”宽松的货币政策。

趋势扫描

热钱由楼市转战股市

广东省社科院热钱研究专家黎友焕表示,自8月开始,其旗下热钱研究小组便发现热钱在加速流入,如今这种情况得到了有关官方数据的印证。9月份,热钱流入更加厉害,即使“十一”期间,从境外流入的热钱也没有停止。其表示,对地下钱庄监测的情况发现,流入的热钱出现了一些新的迹象,除了此前港澳储蓄资金和来自欧美的投机资金外,最近,周边国家的一些资金也开始流入套利了,一些与地下钱庄有关系的日资企业,也开始有所动作,以香港为跳板,将资金转移进内地进行套利了。

黎友焕表示,目前,日本利率为零,资金成本很低,而且日本央行还在向市场放水,与之相比,人民币存在明显的利差优势,而且我国目前通胀压力大,存在加息的可能,利率的剪刀差可能拉大,最近人民币升值预期有所上升,套利的诱惑很大。来自日本的这部分资金如果形成规模,影响不可低估。

从热钱流向来看,黎友焕表示,此前已有不少热钱进入农产品市场进行炒作,3个月前,其研究小组曾预测资金可能从楼市向股市转移,从目前监测到的情况看,最近确实出现了这种迹象,不过这种转移刚刚开始。

机构预测

机构上调人民币升值预期

随着人民币的升值,人民币的升值预期也有所升温,11日,银行间市场的外汇远期报价,3个月期的美元买报价,报-285点,约合6.64左右,与年初相比,今年全年的升值幅度大约在2.83%左右,远高于市场此前的预期。

与此同时,机构也纷纷上调人民币升值预期,花旗银行将年底的人民币汇率预期由此前的6.7上调至6.6;渣打银行也将年终人民币兑美元汇率调整为6.64。

影响分析

股市对资金吸引力最高

浙商证券研究员李瑞认为,在股市、楼市、债市和大宗商品四类资产中,股市对资金的吸引力最高,大宗商品次之,楼市和债市吸引力相对较弱。

尤其是近期随着房地产地方调控政策的出台,楼市进入新一轮的调控期,热钱进入房地产的可能性较小。国庆“黄金周”前后,深圳、厦门、上海等热点城市均出台调控细则,加上此前的系列组合拳,政府稳定楼市决心之大可见一斑,且“阶段性”手法和“持续性”措施双管齐下。这意味着,楼市新一轮的宏观调控又开始了。

剩下的渠道,则只能是股市。李瑞称,热钱流入股市并不足以支撑一轮牛市,热钱的作用是站在全球市场的角度寻找低估的资产并制造赚钱效应,引导股价进入上升螺旋,最终实现股市价值重估。股市收益率提高使得人民币资产的吸引力提升,逐利本性使热钱加速流入股市等人民币资产,而赚钱效应显现之后,又吸引更多的资金(包括储蓄资金)流入市场进而加速了股市价格的上涨。尤其是在目前,人民币资产正处于价值被重估的阶段,估计这波热钱流入的时间会持续比较长。

广发证券(000776)研究报告指出,随着“量”和“流动性”的逐步改善,股市也将逐步走强。尽管新一轮房地产调控的重启会给市场带来一定不确定性,但并不会改变股市在未来一两个季度趋势性向上的走势。

黎友焕也表示,由于热钱由楼市转入股市的趋势才刚刚开始,估计10月市场将创出新高。

消费行业或将持续受益

热钱将会流入哪些行业?李瑞认为,随着城镇化的不断推进,在现有城市消费结构升级和原有农村消费模式改变的推动下,消费有望成为未来经济新的增长点。下一轮股市价值重估过程中,表现最出色的也将在包括商业贸易、农林牧渔、餐饮旅游、食品饮料、医药生物、信息服务等在内的泛消费行业中产生。而当下的投资主题无疑是“通胀”二字,从今年上半年开始,通胀主题投资就已经在市场上体现出来,未来,通胀仍是投资主题。

而近期涨势明显的有色金属板块,后期的上涨还要看外盘的走势。近期大宗商品出现了分化,由于国家节能减排、工业原料需求上升,使得铜、铝等有色金属有所表现,明年一季度,工业投资会有反弹,届时对有色金属的需求将加大,可提前布局铜、铝等品种。

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